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用“專業”鍛造專業
時間:2019-10-21   作者:方麗   來源:中國基金報

專業精神是什么?

對于工匠,是創作時精雕細琢;對于科學家,是大膽假設嚴謹求證;而對于資產管理行業來說,是以專業方式、持之以恒地去鍛造專業投資能力。

一群由專業人士秉承著專業精神打造的基金公司,天然擁有“專業”底蘊,未來能演繹不一樣的精彩。博遠基金正是這樣一家公司。

公司總經理鐘鳴遠是市場公認的固收領域“老將”,因此,去年底博遠基金獲準設立就引起市場廣泛關注。鐘鳴遠表示,目前資管行業競爭激烈,新設立基金公司發展不易,在發展戰略上必須走精品化路線,打造一家能真正以持有人利益至上、以投資業績而非規模為導向的精品資產管理平臺。結合當前及未來一個時期的市場環境,博遠基金擬選擇可適當參與股票市場的二級債基作為首只公募產品,期待能打造出一只有“高辨識度”的產品。

【關于創業】

22年從業感悟凝結創業初心

中國基金報記者:去年11月21日,博遠基金獲準設立,也是一家由專業人士組建的基金公司,您近一年來做了哪些工作和規劃?

鐘鳴遠:我的投資生涯經歷了中國固定收益證券市場的壯大和公募基金行業的發展。嚴格的監管框架、專業化運作導向、投研體系建設以及市場化薪酬和激勵機制為特點的頂層機制設計,是公募基金行業健康發展的基石,而人才的培養與聚集則是行業快速成長的推進器。不過,公募基金行業也一度產生了偏離資產管理本源、專業價值得不到有效發揮、過度追求規模增長的情況。因此,產生了打造一家能真正以持有人利益至上、在目標上以投資業績而非規模為導向的精品資產管理平臺的想法。

正是這一想法激勵我,從2016年中起就全職籌備博遠基金,戰略上會以“固定收益、穩健回報、全天候產品”為特色,這三年時間主要是從各個方面具體落實這一設想。

最核心的是投研能力方面,我們梳理了過去成功的投資框架,并落實到投研體系設計中。產品線布局上,初期計劃盡快布局固收領域主流產品線。此外,也將充分發揮博遠基金在大類資產配置方面的優勢,發展“固收+”和混合型產品。

結合當前及未來一個時期的市場環境,我們擬選擇可適當參與股票市場的二級債基作為首只公募產品,希望能打造出一個“有辨識度”的產品,體現我們較好的大類資產配置能力。

規模是“水到渠成”

中國基金報記者:展望未來五年或者十年,您對博遠基金有什么期許和目標?

鐘鳴遠:從最開始的投資管理時代、資產管理時代,發展到目前的財富管理時代,包括銀行、券商在內的國內資產管理機構都在著力打造財富管理業務。我們要做的是,業務上要“有所為、有所不為”,未來努力的方向是基于價值投資、穩健投資、全天候管理的資產管理機構,因此,發力點就是這些領域,希望能在重點投資品種上體現出優秀的管理能力,充分參與到財富管理時代之中。

至于具體規模和行業排名,我們并沒有那么在意。打造好主動管理能力,公司口碑深入人心,公司規模自然會“水到渠成”增長,不必刻意去做。沒有投資能力的規模,也是短期的、不可保持的。

【關于業務】

從良好的業績辨識度出發

中國基金報記者:您作為公募基金固收領域的資深人士,戰略布局會打造哪一方面競爭力?您的戰略規劃是什么?

鐘鳴遠:對于管理規模的定位,我們的認識很清晰:博遠基金的主要目標是把產品做好,讓產品體現我們的專業管理能力,以專業屬性帶動規模提升是我們要走的路徑。

從戰術上講,公司計劃在未來1至3年打造出適合自身的市場辨識度,其中的關鍵在于專業性被市場認識和認可的程度。前期,公司的發展重點是布局核心的固定收益類基金品種,將陸續發行二級債基、純債基金、中短債基金、混合基金、可轉債基金等,通過鮮明的風格和良好的業績體現專業管理能力,為投資人提供實現資產配置需求的專業產品。

從長期戰略上講,公司的目標是成為符合中國市場特點的全天候策略資產管理機構,希望可以跨越不同經濟周期和市場周期,為客戶提供穩健的回報。

在紅海競爭中做“精品店”

中國基金報記者:今年不少次新基金公司增資,運作壓力很大,您認為新成立的基金公司該如何運作?如何實現彎道超車?

鐘鳴遠:資產管理行業競爭激烈,不做出精品是難以獲得客戶認可的,因此,新基金公司必須走“精品店”之路,將核心產品做出特色,才能在“紅?!备偁幹辛⒆?。相比大中型公司雄厚的綜合實力,小公司很難競爭也難以趕超,需要更深入地打造好自己擅長的投資能力,“以點帶面”去做。

比如養老目標基金對公募行業意義重大,博遠也看好未來居民養老金業務大市場,也會努力布局此類產品,在合適時機推出。此外,目前博遠基金著重發“固收+”的專戶產品,未來將在公募及專戶上“兩條腿”走路。

在基金銷售渠道布局和銷售方式上,我們也會在傳統渠道、機構客戶、直銷客戶三大方向同時發展。新基金公司在與機構合作時,有一些準入門檻要求,前期我們的準入推動工作已經取得了較好效果,未來我們的重點還是努力為投資者提供穩健的投資回報,讓更多的客戶、合作機構了解我們、信任我們。

【關于公司治理】

賦予人才以好的機制

中國基金報記者:業內評價,由專業人士發起設立公募基金公司更符合資管行業以人為本以及更專注長期的屬性,有助于更好地為客戶獲取回報。作為“個人系公募”的發起人,您如何看這一觀點?專業人士設立公募基金公司有哪些優勢?

鐘鳴遠:得益于行業的發展演變,公募基金公司從“以資本為本”逐漸轉向“以人為本”,出現了員工持股和由專業人士發起設立的公募基金公司。

由專業人士發起持牌金融機構,是我國金融行業公司治理上的重要變革,我們十分珍視這樣的歷史機遇。目前股權結構以發起人和員工持股平臺持股為主,員工持股平臺股份占比在同類機構中較高,所有股東均在公司任職,核心團隊由具備公募基金行業資深經驗和專業能力的人士組成,運作效率非常高,溝通成本比較低,會高度重視客戶利益。

由專業人士發起持股的法人治理機制使得持有人利益、股東利益、公司利益以及員工利益幾方面協調一致,從而保障骨干員工最大程度地分享公司發展的成果,也就能最大程度地發揮人才的能力,換句話說,賦予了優秀的人才以優秀的機制,能極大程度釋放活力。

【關于行業發展】

值得關注的三個趨勢

中國基金報記者:作為在資產管理行業從業超22年的資深人士,您如何看待未來公募基金行業的發展前景,將有哪些機遇和挑戰?

鐘鳴遠:自2018年國家正式發布“資管新規”以來,資產管理行業整體面臨的關鍵詞是“回歸本源”“打破剛性兌付”“凈值化管理”。與此相適應,要求資產管理機構的投資管理能力由短期、剛性兌付向長期、市場化運作的方向轉變,由規模導向向業績導向轉變。在此過程中,優秀的機構更需具備從不確定性中尋找確定性的能力。另一方面,信用風險市場化和低利率時代是未來幾年內的趨勢。兩種因素疊加,資產管理業的競爭更加純粹、難度系數更高,優秀人才的重要性越來越高。

同時,未來AI等人工智能輔助分析工具的作用將越來越重要,這也是我們未來需要加緊布局的方向。一方面是國內股票、債券等市場都在發展壯大,廣度和深度都會加強;另一方面,市場參與者也逐漸增多,長期機構投資者、海外投資者都在不斷涌入,帶來新的投資模式、投資思路及理念,更多借助AI是行業大勢所趨,這樣才能更好了解市場、了解主流機構操作,讓投資更具前瞻性。

第三大趨勢是被動投資正在興起。2018年被市場稱為ETF大發展元年,這一品種近兩年獲得迅猛發展,而以ETF為代表的指數化產品發展目前僅僅是一個開始,未來發展空間巨大。

銀行子公司帶來機遇

中國基金報記者:目前銀行子公司逐漸開始運作,您認為這對公募行業有怎樣的影響?博遠基金做了哪些準備?

鐘鳴遠:銀行子公司加入競爭,對公募基金行業肯定會帶來一定影響,不過背后也有很大機遇。我們也在尋找和銀行理財子公司做業務“互補”的機會,相信銀行理財子公司也會尋找市場上優秀的管理人合作,這是我們努力的方向。

【關于人才】

通過員工持股平臺實施股權激勵

中國基金報記者:基金行業人員流動性很大,作為一家新成立的基金公司,如何吸引優秀人才?

鐘鳴遠:新設基金公司的管理運作往往面臨諸多挑戰,尋找和吸引優秀人才正是其中一項,也是我投入最多精力和時間的事情。

一家創業公司的負責人,必須對投資者負責、對公司負責、對團隊負責,讓每個人都能感受到只要在這個平臺上專注做事就能得到能力的提升。

2016年公司籌建之初,就有了一批價值觀和我一致的資管行業資深人士跟我共同走上這條創業之路。此后通過不斷明確目標,完善股權結構、公司組織架構、投資決策機制,又不斷地有資產管理行業的資深人士加入。目前公司共設有5個專業委員會、11個一級部門,員工近40人,固定收益、權益投資投研團隊都已搭建,尤其對TMT、醫藥、消費等重點行業均有布局。人才結構上,高管團隊以業內知名的優秀專業人士為主,部門管理人員也全部是資產管理行業的資深人士。

為了吸引人才,公司也會給予優秀人才具有市場有競爭力的薪酬水平。同時,公司股權結構中有員工持股平臺,會根據中期考核對公司骨干及優秀員工以持股計劃等激勵。

對投研人才更看重“聰明+專注”

中國基金報記者:基金公司最核心的是投研團隊搭建,應該如何培養投研新鮮血液呢?

鐘鳴遠:對投研人員的培養重點分為選人、用人、培養人三個環節。

在選人方面,在專業素養基礎上,我更關注團隊成員是否具備聰明和專注這兩項基本素質,聰明的人能向著目標不斷提升,而專注的人能不被各種噪音干擾。在用人方面,要充分尊重基金經理的個人判斷,但必須是經得起討論甚至爭論的判斷。在培養人方面,不僅要有好的機制保障,還要有好的做法,不能是指令式的教導。

我一直認為,沒有所謂的“資產荒”,只有“能力荒”。在任何市場環境,總是有策略和品種能跑出良好的回報。一個優秀團隊,每個人都要有能超出同行的過人之處,團隊會特別鼓勵并幫助每個人挖掘并發揮他的自身強項。對于投資經理,基于自身的專業領域去做主動管理,在市場風格與之吻合時把握住機會,在市場風格不符時耐得住寂寞,做防守策略投資,長期來看,業績自然會脫穎而出。

 




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